这两种截然不同的分析对中国具有重大意义，因为尽管中美经济竞争结果从根本上取决于中国经济形势，但当然也受到美国发展态势的影响。如果特朗普政府的关税政策及其他政策对美国经济造成影响，或者美国经济存在某些严重的失衡或危机，因美国存在的这些问题，中国或许有望在相对较短的时间框架内赢得与美国的竞争。

相反，如果美国仅仅是在经历正常的经济周期减速，且关税政策及特朗普的其他政策并未在美国经济中引发任何重大危机，那么中美竞争的结果将取决于影响两国长期经济增长的决定性因素。

特朗普关税政策实施以来的三个月，总体上清楚地印证了上述第二种分析的正确性。截至2025年7月18日，标普500指数较4月1日水平上涨11.8%，并创下历史新高。美国10年期国债收益率已从5月21日的近期峰值4.61%降至7月18日的4.42%，远低于2025年1月的峰值4.79%。虽有迹象显示美国经济增长正在放缓，但如下文所示，这种放缓完全符合正常的经济周期减速规律。

也就是说，正如下文所示，虽然美国关税政策及美元汇率下跌足以使美国的贸易格局发生重大变化，但这不应与它们对美国经济增长产生的深远影响相混淆。